ドイツ、メキシコなどに投資する際、米国に上場されているETFやADRで進めるとドル安の悪影響を受ける？

2025年6月7日 14:17

私がよく受ける質問に「ドイツ、メキシコなどに投資する際、米国に上場されているETFやADRで進めるとドル安の影響を受けませんか？」というものです。

日本から米国上場のドル建てETFやADRを買えば、ドル安の影響を受けます。しかしそれらのETFやADRはドル安を株価に反映し現地株・指数より高いパフォーマンスを示すため、為替要因はほぼオフセットされます。
 
論より証拠。実例で見てみましょう。下は米国に上場された、世界に投資するETFの年初来パフォーマンスです；

米国株以外　VXUS Vanguard Total International Stock ETF 15.76%
ドイツ　EWG iShares MSCI Germany ETF 31.78%
メキシコ　EWW iShares MSCI Mexico ETF 28.95%
ポーランド　EPOL iShares MSCI Poland ETF 42.26%

米国株　VTI Vanguard Total Stock Market ETF 2.19%
日経平均　−5.4%
 
ドル円は年初来−7.93%なので上の全ての年初来パフォーマンスは為替でヤラレた分を引き算する必要があります。
 
それを引き算したとしても今年は米国以外に投資した方が米国株指数一択（2.19%）より良い結果だったことは明らかです。
 
なお日経平均はドル安局面では上昇しにくいという経験則があるため、今年の年初来パフォーマンスは悪かったです。